上海会计中级职称习题（财务管理）讲义（十六）
来源：裕德教育 发布时间：2014-02-12 作者：
第三节 债券投资
本节主要内容：债券投资的目的和特点、债券投资决策
一、债券投资的目的和特点
(一)债券投资的目的
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种类 |
目的 |
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短期债券投资 |
为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得收益 |
|
长期债券投资 |
为了获得稳定的收益 |
例题：企业进行短期债券投资的主要目的是( )。
A.调节现金余缺、获取适当收益
B.获得对被投资企业的控制权
C.增加资产流动性
D.获得稳定收益
答案：A
解析：企业进行短期债券投资的目的主要是为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得收益。
(二)债券投资的特点
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内容 |
特点 |
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投资期限方面 |
不论长期债券投资，还是短期债券投资，都有到期日，债券到期应当收回本金，投资应考虑期限的影响 |
|
权利义务方面 |
从投资权利来说，在各种投资方式中，债券投资者的权利最小，无权参与被投资企业经营管理，只有按约定取得利息，到期收回本金的权利 |
|
收益与风险方面 |
债券投资收益通常是事前预定的，收益率通常不及股票高，但具有较强的稳定性，投资风险较小。 |
例题：与股票投资相比，债券投资的优点有( )。
A.本金安全性好
B.投资收益率高
C.投资风险小
D.收入稳定性强
答案：ACD
解析：本题是考核考生对股票投资与债券投资的区别的掌握程度，B是股票投资的优点。
二、债券投资决策(决策原则：如果债券的价值高于当前的买价，或者持有期收益率高于投资人要求的必要收益率，则可以投资)。
1.决策应考虑的约束条件的限制：可支配的资金数额约束、投资收益率要求、投资风险偏好等。
例题：进行债券投资决策应考虑的约束条件的限制主要有( )。
A.可支配的资金数额约束
B.投资收益率要求
C.投资风险偏好
D.控制权的要求
答案：ABC
2.投资策略
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种类 |
投资行为 |
对收益的要求 |
典型策略 |
|
消极投资策略 |
买入债券后的一段时间内，很少进行买卖或者不进行买卖 |
只求获得不超过目前市场平均收益水平的收益 |
典型的消极投资策略是买入债券持有至到期日。 |
|
积极投资策略 |
根据市场情况不断调整投资行为 |
以期获得超过市场平均收益水平的收益。 |
（1）通过对预期利率的变动主动交易：预期利率下降时，买进债券或增持期限较长的债券；预期利率上升时，卖出债券或增加期限较短的债券比例。 |
例题：投资人买入债券一直持有至到期日的做法属于消极投资策略的应用( )。
答案：√
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