第一章 总论

　　第三节 财务管理的目标

　　一、财务管理目标的含义

　　(一)利润最大化

　　优点：

　　1.可以直接反映企业创造剩余产品的多少;

　　2.一定程度上反映出企业经济效益的高低和社会贡献的大小;

　　3.利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。

　　局限性：

　　1.没有考虑资金时间价值;

　　2.没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系;

　　3.没有考虑风险因素;

　　4.片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为。

　　(二)资本利润率最大化或每股利润最大化

　　优点：除以上优点外，考虑了投入与产出之比。

　　局限性：

　　1.没有考虑资金时间价值;

　　2.没有考虑风险因素

　　3.也不能避免企业的短期行为。

　　(三)企业价值最大化

　　优点：

　　1.考虑了资金的时间价值和投资的风险价值;

　　2.反映了对企业资产保值增值的要求;

　　3.有利于克服管理上的片面性和短期行为;

　　4.有利于社会资源合理配置。

　　局限性：

　　1.不能够直接揭示企业的获利能力;

　　2.法人股东对股价最大化目标没有足够的兴趣;

　　3.在评估企业的资产时，不易做到客观和准确。

　　二、财务管理目标的协调(掌握最重要的财务关系)

　　(一)所有者与经营者的矛盾与协调(软硬兼施)

　　措施：

　　1.解聘：是一种通过所有者约束经营者的办法。

　　2.接收：是一种通过市场约束经营者的办法。

　　3.激励：即将经营者的报酬与绩效挂钩，以使经营者自觉采取满足企业价值最大化的措施。

　　激励的两种基本方式：

　　(1)股票选择权;条件：固定价格、一定数量

　　(2)绩效股。 条件：视以有关财务指标必须的业绩大小给予数量不等的股票

　　(二)所有者与债权人的矛盾与协调

　　措施：

　　1.限制性借债;(丑话说在前头)

　　2.收回借款或不再借款。(消除不利影响，防止损失扩大)

　　第四节 财务管理的环节

　　一、财务预测

　　二、财务决策

　　三、财务预算

　　四、财务控制

　　五、财务分析

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