会计职称考试中级财务管理讲义连载(19)(3)
来源：裕德教育 发布时间：2014-02-22 作者：
2.经营期内回收额不为零时，所得税后净现金流量亦称为终结点所得税后净现金流量，
终结点所得税后净现金流量=终结点那一年的经营净现金流量+该期回收额之和
(三)更新改造投资项目(有建设期，税收抵减在建设期末;无有建设期，税收抵减在经营期第一期末)
建设期某年净现金流量=-该年发生的新固定资产投资-该年旧固定资产变价净收入
1.S>0
建设期末的净现金流量=因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额
2.S=0，则运营期所得税后净现金流量的简化公式为
运营期第一年净现金流量=△息税前利润+△折旧额+因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额
其中：运营期第一年所得税后净现金流量
=该年因更新改造而增加的息税前利润(1-所得税税率)+该年因更新改造而增加的折旧额+
因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额
运营期其他各年所得税后净现金流量
=△息税前利润(1-所得税税率)+△折旧额+△固定资产净残值
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