(1)净现值指标计算的一般方法：具体包括公式法和列表法两种形式

　　①公式法：指根据净现值的定义直接利用理论计算公式来完成该指标计算的方法。

　　②列表法：指通过现金流量表计算净现值指标的方法，即在现金流量表上根据已知的各年净现金流量分别乘以各年的复利现值系数，从而计算出各年折现的净现金流量，最后求出项目计算期内折现的净现金流量的代数和，就是所求的净现值指标。

　　(2)净现值指标计算的特殊方法(课堂举例归纳)

　　指在特殊条件下当项目投产后净现金流量表现为普通年金或递延年金时，可以利用计算年金现值或递延年金现值的技巧直接计算出项目净现值的方法。又称简化方法。(具体介绍)

　　由于项目各年的净现金流量属于系列款项所以当项目

　　的全部投资均于建设期投入运营期不再追加投资投产后的经营净现金流量表现为

　　普通年金或递延年金的形式时就可视情况不同分别按不同的简化公式计算净现值

　　指标

　　① 当S=0,投产后的净现金流量表现为普通年金A形式时公式为：

　　NPV=-原始投资+NCFt×P/A(n,i)

　　②当S=0,投产后每年经营净现金流量(不含回收额)相等,但终结点第n年有回收额如残值时,公式为:

　　或

　　③当S>0,全部投资在建设起点一次投入,投产后每年净现金流量为递延年金形式时.

　　公式为

　　或

　　④当S>0,全部投资在建设起点分次投入,投产后每年净现金流量为递延年金形式时.

　　公式为

　　(3)净现值指标计算的插入函数法

　　指运用WINDOWS系统的EXCEL软件，通过插入财务函数NPV，并根据计算机系统的提示，正确地输入已知的基准折现率和电子表格中的净现金流量来直接求得净现值指标的方法。

　　注意：当第一次原始投资发生在建设起点时按插入函数法计算出来的净现值与按其他两种方法计算的结果有一定误差，但可以按一定方法将其调整正确。

　　2.净现值的特点

　　优点：综合考虑了资金时间价值项目计算期内的全部净现金流量和投资风险。

　　缺点：(1)无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平

　　(2)计算比较繁琐

　　3.决策准则：当净现值NPV≥0时，投资项目才具有财务可行性。

　　(二)净现值率(NPVR)

　　1.净现值率的计算

　　净现值率是指投资项目的净现值占原始投资现值总和的百分率其计

　　算公式为：净现值率=项目的净现值/原始投资的现值合计

　　2.净现值率的特点

　　优点：(1)可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系

　　(2)计算过程比较简单

　　缺点：无法直接反映投资项目的实际收益率

　　3.决策准则：当净现值率NPVR≥0时，投资项目才具有财务可行性。

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