中级习题（财务管理）讲义（二十七）
来源：裕德教育 发布时间：2014-03-01 作者：
第五节 短期负债筹资
本节重点：短期借款的信用条件与借款实际利率计算、商业信用形式与决策指标计算、短期融资券的含义与特点、应收账款转让的含义与特点、短期筹资与长期筹资的组合策略
一、短期借款的信用条件与借款实际利率计算
【例题1】某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万，年度内使用了60万(使用期平均8个月)，假设利率为每年12%，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为( )万元。
A.5
B.5.1
C.7.4
D.6.3
答案：B
解析：企业应支付利息=60×12%×(8/12)=4.8(万元)，企业应支付的承诺费=40×0.5%+60×0.5%×(4/12)=0.3(万元)。
【例题2】某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( )。
A.4.95%
B.5%
C.5.5%
D.9.5%
答案：B
解析：实际利率=年利息/实际可用借款额=(200×4.5%)/[200×(1-10%)]=5%
【例题3】在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有( )。
A.利随本清法付息
B.贴现法付息
C.贷款期内定期等额偿还贷款
D 到期一次偿还货款
解析：贴现法付息会使企业实际可用贷款额降低，企业实际负担利率高于名义利率。企业采用分期偿还贷款方法时，在整个贷款期内的实际贷款额是逐渐降低的，平均可实际使用贷款额只有借款额的一半，但银行仍按贷款总额和名义利率来计息，所以会提高贷款的实际率。
例4：某公司向银行借入短期借款10000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：方案一：采用收款法付息，利息率为14%;方案二：采用贴现法付息，利息率为12%;方案三：利息率为10%，银行要求的补偿性余额比例为20%。请问：如果你是该公司财务经理，你选择哪种借款方式，并说明理由。
答案：采取收款法付息，实际利率=名义利率=14%
采取贴现法付息时实际利率为：
(10000×12%)/[10000×(1-12%)]=13.6%
采取补偿性余额方式时，实际利率为：
(10000×10%)/[10000×(1-20%)]=12.5%
三者比较，采取补偿性余额方式的实际利率最低，因此应选用第三方案。
二、商业信用形式与决策指标计算
1.在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是( )。
A.赊购商品
B.预收货款
C.办理应收票据贴现
D.用商业汇票购货
答案：C
解析：商业信用是企业之间的一种直接信用关系。选项C属于企业与银行之间的一种信用关系。
例2：放弃现金折扣的成本的大小与( )。
A.折扣百分比的大小呈反向变化
B.信用期的长短呈同向变化
C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化
D.折扣期的长短呈同方向变化
答案：D
解析：本题的考点是放弃现金折扣成本的确定。丧失现金折扣的机会成本的计算公式为：
资金成本率=[折扣的百分比/(1-折扣的百分比)]×[360/(信用期-折扣期)]×100%
所以丧失现金折扣的机会成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短呈同向变化，同信用期的长短呈反向变化。
例3：某公司拟采购一批零件，价值5400元，供应商规定的付款条件如下：
立即付款，付5238元，
第20天付款，付5292元
第40天付款，付5346元
第60天付款，付全额
每年按360天计算。
要求：回答以下互不相关的问题
(1)假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本(比率)，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。
答案：
立即付款：折扣率=(5400-5238)/5400=3%
第20天付款，折扣率=(5400-5292元)/5400=2%
第40天付款，折扣率=(5400-5346)/5400=1%
付款条件可以写为3/0，2/20，1/40，N/60
放弃立即付款折扣的资金成本=[3%/(1-3%)]×[360/(60-0)]=18.56%
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