要点

　　内容

含义及特征

短期融资券又称商业票据或短期债券是由企业发行的无担保短期本票。在我国短期融资券是指企业依照《短期融资券管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行和交易，并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期（1年以内）资金的直接融资方式。

优缺点

优点：（1）短期融资券的筹资成本较低；（2）短期融资券筹资数额比较大；（3）发行短期融资券可以提高企业信誉和知名度。
缺点：（1）发行短期融资券的风险比较大；（2）发行短期融资券的弹性比较小；（3）发行短期融资券的条件比较严格。

要点

内容

含义

指企业将应收账款出让给银行等金融机构以获取资金的一种筹资方式。应收账款转让筹资数额一般为应收账款扣减以下内容后的余额：（1）允许客户在付款时扣除的现金折扣；（2）贷款机构扣除的准备金，利息费用和手续费，其中，准备金是指因在应收账款收回过程中可能发生销货退回和折让等而保留的扣存款。

种类

（1）附加追索权的应收账款转让: 应收账款的坏账风险由企业承担
（2）不附加追索权的应收账款转让: 应收账款的坏账风险由银行承担

优缺点

优点：（1）及时回笼资金，避免企业因赊销造成的现金流量不足；（2）节省收账成本，降低坏账损失风险，有利于改善企业的财务状况，提高资产的流动性。
缺点:（1）筹资成本较高；（2）限制条件较多。

策略

特点

风险收益

平稳型组合策略（配合型或中庸型）

对临时性流动资产用短期资金解决，而对永久性资产包括永久性流动资产和固定资产则用长期资金解决。
特点：短期资金＝临时性流动资产。

收益与风险居中

积极型组合策略（激进型）

积极型组合策略是指以长期资金来满足部分永久性资产的需要，而余下的永久性资产和临时性资产则用短期资金来满足。特点：短期资金＞临时性流动资产。

收益与风险较高

保守型组合策略（稳健型）

指企业不仅以长期资金来融通永久性资产（永久性流动资产和固定资产），而且还以长期资金满足由于季节性或周期性波动而产生的部分或全部临时性资产的资金需求。
特点：短期资金＜临时性流动资产。

收益与风险较低